Guerra Comercial 2.0: como a tarifa global de 15% e o reembolso bilionário redefinem os investimentos em 2026
Análise original MindStuff · 23 de fevereiro de 2026
| Ibovespa | +1,06% | 190.534 |
| S&P 500 (USD) | +0,69% | $ 6.909 |
| BTC (USD) | -2,73% | $ 66.374 |
| Ouro (GOLD11) | +1,14% | R$ 27,49 |
| Dólar Com. | -0,65% | R$ 5,17 |
⚡ A incerteza comercial volta com força: Suprema Corte invalida tarifas via IEEPA, Trump responde com tarifa global de 15%. Ibovespa renova máxima histórica, mas atenção redobrada com Guerra Comercial 2.0 e possíveis reembolsos de US$ 175 bi. Leia a análise completa.
🇺🇸 Derrota no tribunal, nova escalada tarifária
A incerteza em torno da política comercial dos Estados Unidos voltou a ganhar intensidade após a Suprema Corte, por 6 votos a 3, invalidar as tarifas impostas com base na IEEPA. A corte restringiu o uso de poderes de emergência para fins comerciais, abrindo espaço para uma longa disputa sobre reembolsos às empresas. Em resposta, o presidente Donald Trump anunciou uma tarifa global “temporária” de 10%, posteriormente elevada para 15%, reacendendo o risco de nova escalada. No campo geopolítico, sinais de flexibilidade do Irã nas negociações nucleares trouxeram algum alívio, mas o cenário segue sensível a novas declarações.
Nos mercados, o tom é de cautela. Futuros do S&P 500 e Nasdaq operam em queda, o dólar perde força, e investidores buscam proteção em ativos defensivos como ouro, franco suíço e iene, enquanto o Bitcoin oscila ao redor de US$ 66 mil. Na Ásia, Hong Kong registrou alta com a perspectiva de tarifas médias menores. A semana também concentra atenção em resultados corporativos — com destaque para Nvidia, além de Salesforce, Intuit e Zoom — e indicadores como confiança do consumidor nos EUA, inflação ao produtor americano e inflação da Zona do Euro.
🇧🇷 Ibovespa renova máxima, mas atenção ao IPCA-15
Por aqui, a agenda da semana traz a prévia da inflação oficial de fevereiro, o IPCA-15, e os dados de emprego do Caged — ambos na sexta-feira — após o Boletim Focus apontar nova queda nas expectativas de inflação para o ano. Uma combinação de números mais fracos pode aumentar a probabilidade de um corte de 50 pontos-base na Selic já em março. Enquanto isso, a temporada de resultados volta com nomes como B3, Telefônica e Gerdau. Tudo isso após o Ibovespa renovar máxima histórica, fechando acima dos 190 mil pontos — alta superior a 18% no ano — com o dólar recuando para R$ 5,17 (menor patamar desde maio de 2024).
⚖️ Tarifas ilegais e a confusão em Washington
Nos Estados Unidos, além dos balanços (Nvidia na quarta), o mercado acompanha falas do Fed após PCE acima do esperado. No campo comercial, a decisão da Suprema Corte (6×3) considerou ilegal o uso da IEEPA para tarifas sem aval do Congresso. Trump reagiu elevando para 15% a tarifa global com base na Seção 122 da Lei de Comércio de 1974 (válida por até 150 dias). Embora a decisão judicial pudesse reduzir incertezas, a rápida substituição mantém a imprevisibilidade em alta. Além disso, bilhões de dólares arrecadados podem ter que ser devolvidos. Países como China, Índia e Brasil podem se beneficiar de tarifas médias efetivas menores, enquanto aliados como Reino Unido e Austrália enfrentam novos custos.
💰 O reembolso bilionário
Estima-se que cerca de US$ 175 bilhões pagos em tarifas possam ser contestados. O tribunal não definiu procedimento, deixando a questão ao Tribunal de Comércio Internacional, o que pode prolongar o processo. Trump já sinalizou que pretende manter a política tarifária por outros meios, mantendo incerteza para empresas e investidores.
🤖 IA: OpenAI, DeepSeek e a corrida tecnológica
A OpenAI contratou Peter Steinberger (fundador do OpenClaw) para desenvolver agentes de IA com mais autonomia — Sam Altman chamou de “gênio”. Paralelamente, a OpenAI acusa a chinesa DeepSeek de usar modelos americanos para treinar seu chatbot, enquanto diversifica hardware com chips da Cerebras Systems, reduzindo dependência da Nvidia. A ascensão do DeepSeek desafia a premissa de que o futuro da IA depende apenas de mais poder computacional, elevando a tensão competitiva. Os próximos três anos podem trazer consequências profundas para a economia real.
🌍 Tensões geopolíticas: Irã e os quatro anos de guerra
Trump avalia ataques limitados contra o Irã para pressionar por acordo nuclear, com decisão esperada em 10 a 15 dias. Apesar de sinais de redução de risco imediato, a possibilidade mantém incerteza para ativos de energia. No front europeu, a guerra na Ucrânia completa quatro anos, acelerando o rearmamento. O índice MSCI Europe Aerospace and Defense acumula alta de 236% desde 2022. A ruptura da ordem global tende a elevar gastos militares por muitos anos, beneficiando o setor.
Conteúdo reescrito com base em informações diárias dos principais informativos financeiros.
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