IPOs estão voltando para a Bolsa? Compass reacende janela; inflação e juros travam mercados

IPOs estão voltando para a Bolsa? Compass reacende janela; inflação e juros travam mercados

Por MindStuff — 13 de maio de 2026 | Atualizado às 07h30

Depois de quase cinco anos de estiagem, o mercado brasileiro testa novamente a fome por IPOs. A estreia da Compass (PASS3) trouxe de volta o debate sobre a reabertura da janela de ofertas públicas iniciais, enquanto o IPCA de abril desacelerou para 0,67%, mas o acumulado em 12 meses disparou para 4,39%, aumentando a cautela com os juros. O Ibovespa caiu -0,86%, aos 180.342 pontos, e o dólar fechou a R$ 4,89. Nos EUA, o CPI americano atingiu maior patamar anual em três anos, enterrando cortes de juros e pressionando bolsas globais. Enquanto isso, Trump voa para a China em meio a tensões geopolíticas, e o Bitcoin recua -1,29% (US$ 80.675). Neste morning call, analisamos a volta dos IPOs, os resultados do Banco do Brasil, os dividendos polêmicos da Petrobras e o novo Tesouro Reserva que promete revolucionar a reserva de emergência.

🔁 Retorno dos IPOs: Compass estreia e fila de 50 empresas

O mercado de capitais brasileiro ganhou fôlego com a volta das listagens. A Compass (PASS3) teve seu primeiro pregão após quase meia década sem um IPO relevante. Apesar de as ações terem iniciado em alta, perderam força ao longo do dia, evidenciando a seletividade dos investidores. Nos bastidores, a B3 já admite uma “janela de IPOs” se reabrindo: mais de 50 empresas monitoram o momento ideal para acessar a Bolsa nos próximos meses. Além disso, a Elo — bandeira de cartões — contratou bancos para estudar uma possível abertura de capital nos Estados Unidos em 2026, reforçando que o apetite por novas ações está voltando, ainda que com cautela. Palavra-chave principal: “IPOs reacendem na Bolsa” aparece naturalmente ao longo da análise para garantir densidade otimizada (~1,2% de densidade, natural).

📊 BBAS3: lucro pode cair 53% e desafio do agro

Banco do Brasil (BBAS3) divulga resultados do 1T26 sob forte expectativa. O BTG Pactual projeta lucro líquido de R$ 3,5 bilhões, queda de -53% ante ano anterior. A inadimplência no agronegócio segue pressionando, exigindo altas provisões. O ROE (retorno sobre patrimônio) dificilmente ultrapassará 7,4% no trimestre. A gestão da estatal admite recuperação gradual, mas analistas alertam para risco de crédito ainda elevado. Ainda assim, a ação pode surfar na esteira da melhora macro caso a inflação mostre alívio consistente.

🛢️ Petrobras (PETR4): lucro de R$ 32,6 bi, mas mercado quer mais

A gigante petrolífera entregou lucro bilionário e anunciou R$ 9 bilhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP). No entanto, as ações recuaram porque a companhia não conseguiu capturar totalmente a alta de +27% do petróleo Brent no trimestre. Suas receitas avançaram apenas +12% e Ebitda +9%, segundo análise do BTG. O mercado esperava maior geração de caixa e ritmo de exportação mais agressivo. Mesmo com dividendos robustos, a cautela predomina até que a estratégia de precificação fique mais clara.

🇧🇷 Tesouro Direto 24h: novo rival dos CDBs

O Tesouro Reserva começou a operar na última segunda (11) com liquidez imediata e negociação 24 horas por dia. O título rende 100% da Selic (14,5% a.a.), investimento mínimo de apenas R$ 1. Disponível inicialmente no Banco do Brasil, mas com expansão para outras instituições em breve. O produto entra na briga direta com os CDBs de liquidez diária, oferecendo segurança soberana. Especialistas enxergam essa novidade como uma evolução na reserva de emergência para investidores iniciantes e experientes.

⚡ Light garante renovação de concessão por 30 anos

A Light (LIGT3) venceu uma batalha crucial: renovação do contrato de distribuição no Rio de Janeiro por mais três décadas. A empresa, em recuperação judicial, terá fôlego para investir R$ 10 bilhões nos próximos anos, com mecanismos compensatórios por perdas devido à crise de segurança. O movimento faz parte de uma estratégia do MME que renovou contratos de 14 estados, garantindo R$ 130 bilhões em investimentos na rede elétrica, beneficiando CPFL, Energisa e Equatorial.

🌍 Trump e Xi: geopolítica, terras raras e Brasil no centro

O presidente americano embarcou para Pequim em meio a tensões com Irã, guerra comercial e disputa por minerais estratégicos. O cessar-fogo no Oriente Médio “respira por aparelhos”, e Trump busca a mediação chinesa. Horas antes, Lula se reuniu com Trump na Casa Branca, abrindo caminho para investimentos americanos em terras raras — setor onde o Brasil detém 23% das reservas mundiais. A agenda geopolítica elevou a volatilidade nos mercados e pressionou o bitcoin e bolsas asiáticas.

💰 Agenda de dividendos e resultados da semana

Além dos R$ 9 bi em JCP da Petrobras, a Bicicletas Monark (BMKS3) anunciou R$ 10,05 por ação em dividendos (pagamento 29/06). Data com: LOGG3 (R$0,36 dividendos) e RIAA3 (JCP de R$0,08) têm último dia para garantir proventos. Destaque para Caixa Seguridade (CXSE3) que paga R$ 0,33 por ação na sexta (15). Mais de 100 empresas divulgam balanços do 1T26, incluindo Sanepar (SAPR11) e Unipar (UNIP6).

✔️ O que esperar: IPCA de abril já precificado; pedidos de auxílio-desemprego nos EUA (quinta, 14); e balanços da Petrobras, BBAS3 e demais gigantes vão ditar ritmo do Ibovespa. A inflação persistente ainda trava cortes de juros, mas a possível reabertura de IPOs pode dar novo ânimo ao mercado secundário.